Aperçu
Indicateur de risque
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Mirabaud - Convertibles Global J cap. USD
Aperçu des investissements
Une stratégie très active reposant sur de fortes convictions qui investit dans des obligations convertibles mondiales ciblant les 50 meilleures idées, les 20 premières positions représentant près de 60 % du portefeuille. Nous n’investissons que dans des obligations convertibles « pures » (pas de titres synthétiques) et la couverture nous sert uniquement à gérer le risque de change. Nous associons une analyse fondamentale approfondie de la solidité du bilan et du potentiel de hausse des actions à une intégration complète des critères ESG. Nous appliquons une méthode de notation propriétaire aux titres non-notés, reposant sur la méthodologie de Moody's. Cette approche nous permet de déceler une valeur insoupçonnée et de minimiser le risque de défaut.
Approche de la durabilité
Nous privilégions une approche d’investissement durable et responsable axée sur la matérialité et l'adoption des bonnes pratiques. Nous suivons un processus en trois étapes : 1. Exclusion et/ou restriction des entreprises opérant dans des secteurs controversés, ainsi que des entreprises impliquées dans des controverses majeures récentes et des violations du Pacte mondial des Nations Unies ; 2. Sélection positive - visant à minimiser le risque de baisse du portefeuille en excluant les entreprises ayant les scores ESG les plus bas - Grâce à l'application combinée d'une sélection négative, normative et positive, l'univers d'investissement est réduit de 30%; 3. Analyse approfondie des enjeux ESG importants pour les entreprises les moins bien notées, ainsi qu’un engagement et dialogue continus.
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Rapports
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Points forts de la shareclass
Mise à jour des performances
December 2024 witnessed heightened financial market volatility, influenced by central bank decisions and geopolitical events. Equity markets declined amid inflation concerns. Fixed income markets also weakened as investor sentiment reacted to interest rate dynamics, highlighted by a 40bp rise in the US 10-year Treasury yield to 4.57%, a 16bp widening in CDX HY spreads, and an upward revision of the personal consumption expenditure nowcast by 17bp to 3.17%, according to Federal Reserve Bank of Atlanta projections.
In terms of portfolio performance, looking at regional exposure on an absolute basis, Japan and APAC contributed to performance while EMEA and, more importantly, North America detracted. Sector-wise on an absolute basis, consumer discretionary and utilities contributed to performance while IT, healthcare and materials detracted. At the security level, the three leading relative contributors were Accor 0.7% 2027, Zscaler 0.125% 2025 and Daifuku 0% 2030. The three main relative detractors were Wisdomtree 3.25% 2029, Alphawave 3.75% 2030 and Lyft 0.625% 2029.
Activité du portefeuille
During the month, we exited American Airlines 6.5% 2025, Akamai 1.125% 2029, Blackline 1% 2029, Evolent Healthcare 2029, Liberty Formula One 2.25% 2027, Microstrategy 0.875% 2031, Nutanix 0.25% 2027, Sibanye 4.25% 2028, Snap 0.5% 2030 and Workiva 1.25% 2028. We initiated new positions in the primary market on Affirm 0.75% 2029, Alphawave 3.75% 2030, Fluence 2.25% 2030 and Nutanix 0.5% 2029, and added in the secondary to Alnylam Pharmaceuticals 0.75% 2029, Cytikonetics 3.5% 2027, Meritage Homes 1.75% 2028, Nextera Energy 3% 2027, Spie 2% 2028 and Synaptics 2031.
Sector-wise, IT represents our largest exposure at 28.02% (8.88% OW) followed by consumer discretionary at 17.82% (0.67% OW), healthcare at 15.13% (4.53% OW), materials at 13.18% (8.84% OW), industrials at 8.02% (6.92% UW), financials at 7.64% (0.44% UW), real estate at 3% (3.36% UW), consumer staples at 3.02% (1.81% OW) and communication services at 1.5% (3.74% UW). Geographically, the breakdown is North America at 63.51% (4.03% OW), APAC at 16.31% (3.16% UW), EMEA at 16.04% (1.19% OW) and Japan at 4.08% (2.13% UW).
Perfomances annuelles
Points forts
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Performance et risque
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- FTSE Global Focus CB hedged USD
NAV ajustée en cas de distribution
Source: Mirabaud Asset Management. Share class and benchmark performance displayed in USD. The return of your investment may increase or decrease as a result of currency fluctuations if your investment is made in a currency other than that used in the past performance calculation. The Fund is actively managed. The benchmark is shown for comparison purposes and as part of the computation of the performance fees, without implying any particular constraints to the Fund’s investments. Any entry, exit and other charges, commissions or fees, if applied, are excluded from the calculation. Past performance does not predict future returns.
Performance
Cumulatif
Annualisé
Risque
Volatilité
Corrélation
Veuillez noter que la fréquence des rendements utilisés dans les calculs ci-dessus peut différer de celle utilisée dans les documents de reporting officiels et que les résultats peuvent, en conséquence, varier.
La performance passée n'est pas représentative des rendements à venir ni les garantit. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l'émission ou du rachat. Nous estimons que les sources de l'information publiée sont fiables. Toutefois, la précision et le caractère complet de l'information ne peuvent être garantis et certains chiffres ont été estimés.
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Gestionnaires de portefeuille
Nicolas CRÉMIEUX
Head of Convertible Bonds
Nicolas Crémieux, responsable de la gestion des obligations convertibles chez Mirabaud Asset Management, s’est forgé depuis 2000 une longue expérience de la gestion de portefeuille. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en août 2013, Nicolas occupait le poste de responsable de la gestion des obligations convertibles chez Candriam (2000 à 2013) où il gérait deux fonds, et était également responsable de l’analyse technique. Nicolas Crémieux est un analyste financier européen agréé (EFFAS) et titulaire d’un master en finance et d’un master en assurance et gestion des risques obtenus à l’Université Paris-Dauphine.
Benjamin BARRETAUD
Portfolio Manager
Benjamin Barretaud est gérant de portefeuille adjoint pour la stratégie Sustainable Convertibles Global de Mirabaud. Benjamin entre chez Mirabaud Asset Management en 2022 après avoir exercé des fonctions de gérant de portefeuille d’obligations convertibles mondiales au sein de l’Union Bancaire Privée (2015-2022). Il commence sa carrière en 2014, à la table de négociation dédiée aux obligations convertibles de BNP Paribas Asset Management. Benjamin Barretaud possède un master en ingénierie financière délivré par l’université de Paris X.
Stratégie du fond Mirabaud
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Information sur le fonds
Luxembourg
SICAV
Daily
Daily / Daily
0 Business Day / 2 Business Days
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09/12/2022
USD
LU2496002705
FTSE Global Focus CB hedged USD
Bank Pictet & Cie (Europe) AG, Succursale de Luxembourg
Deloitte Audit Sarl
FundPartner Solutions (Europe) SA
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