Obligations Convertibles
Stratégie Mirabaud Convertibles Global
Une stratégie à forte conviction et très active, investissant dans des obligations convertibles mondiales en sélectionnant les 50 meilleures idées, dont les 20 premières positions représentent environ 60 % du portefeuille.
Mirabaud Convertibles Global est indépendante des styles et des indices de référence. Cette approche agile et sans contrainte nous permet d’atteindre nos objectifs en matière de taux de participation.
Nous investissons uniquement dans des obligations convertibles « pures » (sans instruments synthétiques) et n’utilisons des couvertures que pour gérer le risque de change.
Une analyse fondamentale approfondie de la solidité des bilans et du potentiel de revalorisation en actions est combinée à une intégration ESG complète. Pour les crédits non notés, nous appliquons une notation interne basée sur la méthodologie de Moody’s.
Cette approche nous permet d’identifier de la valeur cachée tout en minimisant le risque de défaut.
Caractéristiques du portefeuille
| PERFORMANCE À LONG TERME | Objectif de création de valeur à long terme, avec une surperformance par rapport à l’indice de référence sur cinq ans. |
| PLUS DE HAUSSE, MOINS DE BAISSE | Notre approche indépendante de l’indice a permis de capter davantage de potentiel haussier tout en limitant les pertes, comparativement à l’indice de référence, sur les dix dernières années. |
| AUCUNE CONTRAINTE DE STYLE | Une approche agile et sans contrainte nous permet d’atteindre nos objectifs de taux de participation à travers les différents cycles de marché. |
| VOLATILITÉ MAÎTRISÉE | Nous donnons la priorité à une gestion active de la volatilité afin d’éviter les risques non rémunérés ou inutiles. |
| ARTICLE 8 SFDR | L’intégration avancée de l’analyse ESG nous permet de filtrer un large univers selon une approche best-in-class. |
Points clés de la stratégie
APPROCHE CONVEXE LONG-ONLY
- 100 % obligations convertibles globales « pures » (sans instruments synthétiques, sans effet de levier)
- Optimisation de la convexité dans une fourchette de delta de 30 à 60 %
- Expertise fondamentale approfondie grâce à une recherche propriétaire
- Entièrement investi
- Pas de couverture, sauf sur le risque de change
STRATÉGIE TRÈS ACTIVE, À FORTE CONVICTION
- Positionnement flexible selon la vision macroéconomique et les changements de régime
- Ciblage des 50 meilleures idées, avec les 20 premières positions représentant ~60 % du portefeuille
- Indépendante de l’indice de référence, forte part active
- Stratégie toutes capitalisations
UNE SOLUTION ESG
- Exclusions sectorielles et sélection positive via une approche « best-in-universe »
- Dialogue actif avec les entreprises
- Article 8 du règlement SFDR
- Labellisée « Label ISR » par le Ministère de l'Économie et des Finances (France) et « Towards Sustainability » (label ISR belge)*
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