Obligations
Stratégie Mirabaud Global High Yield Bonds
Investir dans l’univers mondial du high yield avec une approche flexible et sans contrainte.
Nous pensons que les obligations à haut rendement se comportent différemment selon la région où elles sont émises et en fonction de la position de cette région dans son cycle économique. Une approche globale nous offre ainsi la flexibilité nécessaire pour naviguer entre les marchés régionaux afin de saisir les meilleures opportunités disponibles.
Mirabaud Global High Yield Bonds vise une appréciation du capital à long terme à travers plusieurs cycles économiques. Grâce à une combinaison d’approches top-down et bottom-up, la stratégie gère activement le risque de crédit et la duration, tout en exploitant les opportunités de valeur relative à l’échelle mondiale, entre différentes zones géographiques, secteurs et émetteurs.
La stratégie a la flexibilité d’investir là où nous estimons que les rendements sont les plus attractifs à chaque phase du cycle, en ajustant dynamiquement l’exposition au risque de crédit et à la duration.
Les obligations high yield présentent généralement une faible corrélation avec les obligations investment grade. Leur intégration dans un portefeuille obligataire global permet d’améliorer la diversification tout en renforçant le niveau de revenu. Nous privilégions les obligations notées BB-B et sommes rarement exposés de manière significative aux segments les plus risqués du marché.
Nous pensons que cette stratégie s’adresse aux investisseurs à la recherche de rendements plus élevés tout en souhaitant limiter le risque de baisse.
Caractéristiques du portefeuille
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| SANS CONTRAINTE | La flexibilité d’investir là où nous estimons que les rendements sont les plus attractifs, à chaque étape du cycle. |
| TOP-DOWN / BOTTOM-UP | L’approche top-down définit les paramètres d’allocation régionale, tandis que la sélection bottom-up des crédits nous permet d’optimiser les rendements. |
| ARTICLE 8 SFDR | Les critères ESG sont pleinement intégrés aux côtés de l’analyse financière traditionnelle, combinant exclusions négatives et positives, analyse bottom-up approfondie et dialogue actif avec les émetteurs. |
| ÉQUIPE SPÉCIALISÉE | 6 spécialistes en gestion des risques, 3 analystes ISR, 3 traders. |
| CULTURE DU DÉBAT | Une équipe réunie physiquement favorise le partage d’idées et une discussion réactive de l’actualité des marchés. |
EXPERTISE
Une expertise approfondie en crédit et une vision prospective nous permettent d’identifier les meilleures opportunités et d’éviter les défauts.
L’analyse ISR et l’engagement constant nous orientent vers des émetteurs de qualité.
MEILLEURES IDÉES
L’approche top-down guide notre allocation dynamique entre les zones géographiques, les secteurs, le crédit et la duration.
L’analyse bottom-up intègre des facteurs fondamentaux, techniques et de valorisation (FTV) pour identifier des opportunités solides et durables.
RENDEMENT GLOBAL
Un univers mondial d’investissement allié à des convictions fortes pour générer une performance totale à travers les cycles.
La couverture active permet d’atténuer les risques en période de marché baissier.
À la rencontre de nos gérants
Andrew Lake
De l’échange de cartes de football dans son enfance au Koweït à son poste de Responsable de la gestion obligataire chez Mirabaud Asset Management, Andrew revient sur sa carrière dans l’investissement, la durabilité, et ce qu’il aime dans son métier.
Fatima Luis
Fatima Luis, Senior Portfolio Manager, a commencé sa carrière dans l’investissement à la naissance de l’euro. Elle nous explique comment le lancement de la monnaie unique a servi de catalyseur aux opportunités de crédit et marqué le début de son parcours vers l’expertise en obligations.
Al Cattermole
« Puis-je acheter un risque inférieur au marché pour un rendement supérieur au marché ? » C’est la base de la philosophie d’investissement d’Al Cattermole, Portfolio Manager, façonnée par une expérience en fonds spéculatif crédit… et sa passion pour la plongée sous-marine.
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