Obligations Convertibles
Présentation générale
Nous adoptons une approche ciblée et à forte conviction pour l’investissement en obligations convertibles. Nos stratégies investissent exclusivement dans des convertibles, sans exposition à des instruments synthétiques. Nous exprimons nos convictions par des pondérations significatives sur des positions hors indice de référence. Grâce à notre recherche propriétaire, nous appliquons notre propre méthodologie de notation, ce qui nous permet d’investir en toute confiance dans des entreprises non notées par les agences de crédit.
Nous intégrons pleinement les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans notre processus d’investissement afin d’amplifier la convexité. La matérialité ESG est au cœur de chacune de nos stratégies en convertibles. Nous cherchons à comprendre les risques et opportunités extra-financiers auxquels les entreprises sont confrontées, leur impact potentiel sur les résultats financiers, ainsi que les réponses concrètes apportées par ces entreprises.
Nous gérons les positions de manière active, car la dispersion des marchés offre constamment des opportunités. Nous portons une attention particulière au delta afin que nos stratégies soient plus sensibles aux actions ou aux obligations selon l’environnement de marché. Sans contrainte géographique ou sectorielle, nous affichons des niveaux de part active (active share) très élevés.
MONDIAL
Une stratégie à forte conviction et très active, investissant dans des obligations convertibles mondiales, ciblant les 50 meilleures idées, dont les 20 premières positions représentent environ 60 % du portefeuille.
La stratégie se concentre sur les émetteurs de petites et moyennes capitalisations, à la recherche des « gagnants de demain », incluant des entreprises jeunes, innovantes et disruptives, dotées de moteurs de croissance solides et de valorisations attractives.