Aperçu
Indicateur de risque
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Mirabaud - Global Emerging Market Bond Fund NH cap. EUR
Aperçu des investissements
Une stratégie sans contraintes reposant sur les « meilleures idées », qui investit dans une combinaison d’obligations des marchés émergents libellées en devises fortes et locales (obligations souveraines et d’entreprises). Une analyse top-down guide notre processus dynamique d’allocation aux différentes régions, secteurs et composantes de l’univers obligataire mondial grâce à des arbitrages entre le risque de duration et le risque de crédit. L’analyse bottom-up comporte des facteurs fondamentaux, techniques et de valorisation (FTV) et intègre les critères ESG pour nous aider à identifier de solides opportunités durables. Notre processus de couverture active nous protège des baisses de marché.
Approche de la durabilité
Nous encourageons les pratiques responsables et durables du secteur et évaluons dans quelle mesure les questions ESG importantes peuvent avoir un impact positif et négatif sur le profil de crédit global. L’intégration des considérations extra-financières dans notre analyse financière est essentielle pour comprendre les risques et les opportunités à long terme. Nous nous engageons auprès des émetteurs pour soutenir leur engagement à améliorer leurs pratiques ESG. Nous suivons un processus en trois étapes : 1. Exclusion - nous appliquons un filtre d’exclusion pour les activités faisant l’objet de controverses ; 2. Intégration ESG - nous assignons un score ESG spécifique au crédit aux entreprises ; 3. Engagement - les équipes d’investissement et ISR continuent à suivre les émetteurs et à assurer le respect des normes ESG, y compris les objectifs climatiques, par l’engagement et le dialogue.
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Rapports
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Points forts de la shareclass
Mise à jour des performances
As December drew to a close, the main driver of returns was the Trump trade: US Treasury yields were higher, the USD was higher and EM FX was lower. This macro theme led to duration losses, and marginal credit spread compression could not offset US Treasury moves. With large duration and US dollar moves, all three sub-asset classes of emerging market debt closed in the red. The high yield segment held up the best in relative terms, with greater spread compression and strong idiosyncratic gains in Lebanon and Argentina.
With the fall of Assad's regime in Syria and read through into the weakening grip of Hezbollah in Lebanon, Lebanese sovereign bonds rallied 40%. The portfolio's small exposure in Lebanon generated positive performance. The overweight position in Argentina was another positive return driver. On the local currency side, underweight exposures in CEE (PLN, CZK) and Asia (MYR, THB) added to the positive relative performance. Local currency exposure in South Africa and Mexico detracted.
Activité du portefeuille
We reduced exposure in some of the frontier credits, such as Pakistan local currency bonds, Egyptian T-Bills and longer-dated investment grade bonds that were trading at extremely tight spread levels. Cash raised from the sale was deployed to buy front-end carry bonds with attractive yields and strong liquidity positions.
Perfomances annuelles
Points forts
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Performance et risque
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- 50% JPM GBI-EM BD - 50% JPM EMBIG / JPM EMB Hard Currency - Local Currency 50-50 blended index EUR
NAV ajustée en cas de distribution
Source: Mirabaud Asset Management. Share class and benchmark performance displayed in EUR. The return of your investment may increase or decrease as a result of currency fluctuations if your investment is made in a currency other than that used in the past performance calculation. The Fund is actively managed. The benchmark is shown for comparison purposes only, without implying any particular constraints to the Fund’s investments. Any entry, exit and other charges, commissions or fees, if applied, are excluded from the calculation. Past performance does not predict future returns.
Performance
Cumulatif
Annualisé
Risque
Volatilité
Corrélation
Veuillez noter que la fréquence des rendements utilisés dans les calculs ci-dessus peut différer de celle utilisée dans les documents de reporting officiels et que les résultats peuvent, en conséquence, varier.
La performance passée n'est pas représentative des rendements à venir ni les garantit. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l'émission ou du rachat. Nous estimons que les sources de l'information publiée sont fiables. Toutefois, la précision et le caractère complet de l'information ne peuvent être garantis et certains chiffres ont été estimés.
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Gestionnaires de portefeuille
Daniel MORENO
Head of Global Emerging Markets Debt
Daniel Moreno, responsable de la dette des marchés émergents chez Mirabaud Asset Management, a démarré sa carrière chez Dresdner Kleinwort Benson à Francfort en tant que stratégiste sur les marchés de la dette et des devises, avant d’intégrer la Deutsche Bank en 2000 en tant que gérant de portefeuille. Son expérience dans la gestion de la dette émergente remonte à 1997. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en novembre 2017, Daniel occupait le poste de responsable de la dette des marchés émergents chez Rubrics Asset Management. Il a également exercé des fonctions de gérant de portefeuille sénior au sein de Deutsche Bank & Union Investment à Francfort, de Global Evolution et de Sydbank au Danemark où, en 2011, il faisait partie de l’équipe sénior dédiée à la dette des marchés émergents transformée après sa scission en une nouvelle entité baptisée Emerging Market Quest. Daniel Moreno est titulaire d’un master européen en management et d’un diplôme en administration des affaires, et il a également suivi le programme de formation de l’INSEAD destiné aux cadres.
Puneet SINGH
Portfolio Manager
Puneet Singh, gérant de portefeuille au sein de l’équipe dédiée à la dette internationale des marchés émergents chez Mirabaud Asset Management, a commencé sa carrière sur les marchés financiers en 2005. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en octobre 2018, Puneet était depuis 2016 gérant de portefeuille chez Blackrock, chargé de la dette des marchés émergents. Auparavant, Puneet avait travaillé pendant trois ans chez Citigroup en tant que structureur au sein de l’équipe dédiée à la structuration et à la négociation sur les marchés de crédit émergents. Il a démarré sa carrière sur les marchés financiers en 2005 chez UBS Investment Bank, au sein de la division Credit Fixed Income. Puneet Singh est expert-comptable agréé et titulaire d’un MBA décerné par l’INSEAD. Il est également analyste financier agréé (CFA).
Stratégie du fond Mirabaud
Mirabaud - Global Emerging Market Bond Fund NH cap. EUR
Information sur le fonds
Luxembourg
SICAV
Daily
Daily / Daily
0 Business Day / 2 Business Days
0 Calendar Day / 2 Business Days
02/11/2017
EUR
LU1708489775
50% JPM GBI-EM BD - 50% JPM EMBIG / JPM EMB Hard Currency - Local Currency 50-50 blended index EUR
Bank Pictet & Cie (Europe) AG, Succursale de Luxembourg
Deloitte Audit Sarl
FundPartner Solutions (Europe) SA
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