Obligations
Mirabaud Global Short Duration
Une approche ‘pure-play’ alliant flexibilité et maîtrise du risque.
Mirabaud Global Short Duration vise à générer une performance sous forme de croissance du capital et de revenu, en recherchant les meilleures opportunités d’investissement au sein de l’univers mondial obligataire de courte durée.
Identifier les moteurs de performance des différentes sous-classes d’actifs obligataires à différents stades du cycle économique est essentiel pour générer des rendements durables. Nous ajustons de manière dynamique l’exposition au risque de crédit et au risque de duration, en évaluant la position de chaque région dans son cycle afin d’orienter notre allocation top-down.
La stratégie investit principalement dans des titres de dette de court terme de qualité ‘investment grade’. Nous privilégions les obligations à échéance ferme (non remboursables par anticipation) afin de limiter le risque de défaut, le risque de prolongation et la volatilité.
Comment nous limitons le risque de défaut
- APPROCHE — Nous privilégions les obligations à échéance ferme, plutôt que les obligations remboursables par anticipation, afin de limiter le risque de défaut, le risque de prolongation et la volatilité plus élevée.
- DISCIPLINE — Notre approche exclut la mise en œuvre d’une stratégie « barbell », ce qui permet d’éviter tout risque de duration masqué.
- RECHERCHE — Notre approche est renforcée par une équipe mondiale d’analystes crédit, qui réalise des analyses approfondies des fondamentaux des émetteurs.
Caractéristiques du portefeuille
| GLOBAL | Capacité à exploiter un éventail plus large d’opportunités de valeur. |
| BIAIS QUALITÉ | Rotation active entre l’‘investment grade’ mondial et le haut rendement, dans le cadre de contraintes de risque. |
| QUALITÉ DE CRÉDIT MOYENNE MIN. BBB- | Structure conçue pour limiter le risque tout en accédant à des opportunités. |
| PRIORITÉ AUX ÉCHÉANCES FERMES | Limite les risques de duration et de prolongation en privilégiant des obligations à échéance ferme. |
| SFDR ARTICLE 8 | L’intégration avancée des analyses ESG et climat nous permet de filtrer un vaste univers selon une approche ‘best-in-class’. |
Gérant de portefeuille
De l’échange de cartes de football dans son enfance au Koweït à son poste de Responsable de la gestion obligataire chez Mirabaud Asset Management, Andrew revient sur sa carrière dans l’investissement, la durabilité, et ce qu’il aime dans son métier.
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Fatima Luis, Senior Portfolio Manager, a commencé sa carrière dans l’investissement à la naissance de l’euro. Elle nous explique comment le lancement de la monnaie unique a servi de catalyseur aux opportunités de crédit et marqué le début de son parcours vers l’expertise en obligations.
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« Puis-je acheter un risque inférieur au marché pour un rendement supérieur au marché ? » C’est la base de la philosophie d’investissement d’Al Cattermole, Portfolio Manager, façonnée par une expérience en fonds spéculatif crédit… et sa passion pour la plongée sous-marine.
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