Overview
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Mirabaud - Global Strategic Bond Fund IH dist. EUR
Investment overview
Une approche mondiale « sans restrictions » des meilleures idées d’investissement sur le marché obligataire. Notre analyse top-down et macro guide notre processus dynamique d’allocation aux différentes régions, secteurs et composantes de l’univers obligataire mondial grâce à des arbitrages entre le risque de duration et le risque de crédit. L’analyse bottom-up comporte des facteurs fondamentaux, techniques et de valorisation (FTV) et intègre les critères ESG pour nous aider à identifier de solides opportunités durables. Notre processus de couverture active nous protège des baisses de marché.
Approach to sustainability
Nous encourageons les pratiques responsables et durables du secteur et évaluons dans quelle mesure les questions ESG importantes peuvent avoir un impact positif et négatif sur le profil de crédit global. L’intégration des considérations extra-financières dans notre analyse est essentielle pour comprendre les risques et les opportunités à long terme. Notre processus en trois étapes : 1. Exclusion - nous appliquons un filtre d’exclusion pour les activités faisant l’objet de controverses ; 2. Sélection positive - les entreprises sont analysées en fonction de leur profil ESG et climatique à l’aide d’un système de feux tricolores ; nous excluons les 20 % les moins performants. Les entreprises éligibles sont soumises à une analyse fondamentale, technique et de valorisation. 3. Engagement actif - nous abordons les questions ESG/climatiques et encourageons les meilleures pratiques chez les émetteurs « orange » et dans les secteurs essentiels pour la transition énergétique.
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Reporting
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Share Class Highlights
Performance update
Inflation concerns and a slower projected path of central bank rate cuts led to negative returns across fixed income markets in December. The Federal Reserve (Fed) cuts rates by 25bps as expected, but moved its dot plot of projected rate cuts for 2025 to show only two cuts, rather than the four shown at the September meeting and the three cuts expected by the market, causing the US 10-year yield to increase by 40bps on the month. The Fed also moved its 2025 inflation forecast higher with risks to the upside. Equities sold off and credit spreads mirrored that, but with a lower beta. European assets outperformed the US, reversing some of the prior month's Trump and tariff-related weakness.
The fund's negative return in December was driven by the sell-off in government bonds yields and a widening of credit spreads. The largest negative contributions came from our large weighting to long-dated US investment grade and senior financials. There was a positive contribution from subordinated financials.
Portfolio activity
We continued to increase the high yield exposure within the fund to reflect an improving economic environment. Following a productive series of issuer meetings, we added to technology company Cloud Software, collision repair firm Crash Champions, and LNG distributor Venture Global. We initiated a new position in printer Deluxe Corp, funded by a reduction in generic European high yield.
Yearly performances
Highlights
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Performance and risk
Mirabaud - Global Strategic Bond Fund IH dist. EUR
Source: Mirabaud Asset Management. Share class performance displayed in EUR. The return of your investment may increase or decrease as a result of currency fluctuations if your investment is made in a currency other than that used in the past performance calculation. The Fund is actively managed, without any reference to a benchmark. Any entry, exit and other charges, commissions or fees, if applied, are excluded from the calculation. Past performance does not predict future returns.
Performance
Cumulative
Annualized
Risk
Volatility
Correlation
Please note that the frequency of returns used in the above calculations may be different than the one used in the official reporting documents and results may vary accordingly.
Past performance is not indicative or a guarantee of future returns. Performance figures do not take into account subscription and redemption fees that might be levied. The sources of the information displayed are deemed reliable. However, the accuracy or completeness of the information displayed cannot be guaranteed, and some figures are only estimates.
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Portfolio managers
Andrew LAKE
Head of Fixed Income
Andrew Lake, responsable de la gestion obligataire au sein de Mirabaud Asset Management, travaille dans la gestion d’actifs depuis 1996. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en janvier 2013, Andrew était responsable de la gestion de portefeuilles à haut rendement chez Aviva Investors. Il avait également géré les fonds à haut rendement chez Merrill Lynch Investment Managers qui lui avait confié la responsabilité de la gestion du haut rendement à Londres, et chez F & C Investments, où il était cogestionnaire des produits à haut rendement pour les clients institutionnels. Il possède également une expérience de la gestion de fonds « investment grade », acquise au sein de IBJ Asset Management. Andrew Lake est titulaire d’un diplôme en histoire décerné par l’Université de York et d’un MBA obtenu à la Booth School of Business de l’Université de Chicago. Il est également avocat non exerçant.
Fatima LUIS
Portfolio Manager
Fatima Luis, gérante de portefeuille sénior au sein de l’équipe de gestion obligataire de Mirabaud Asset Management, travaille dans la gestion d’actifs depuis 1996. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en juin 2013, Fatima a travaillé pendant 14 ans pour F & C, où elle gérait des fonds obligataires et à haut rendement destinés aux particuliers, tout en participant à la supervision des mandats internationaux axés sur le rendement à destination des clients institutionnels. Fatima a débuté sa carrière dans la gestion d’actifs en 1996 dans le domaine des obligations d’entreprises émergentes, avant d’être recrutée par Royal and Sun Alliance en 1998 pour accompagner le développement de produits obligataires et à haut rendement dédiés aux particuliers. Fatima Luis est titulaire d’un diplôme en relations internationales obtenu au Wheaton College (Massachusetts) et d’un master en sciences économiques (MS) décerné par la London School of Economics.
Al CATTERMOLE
Portfolio Manager/Senior Analyst
Al Cattermole, gérant de portefeuille obligataire et analyste sénior, a rejoint Mirabaud en novembre 2013, après avoir travaillé pour Goldbridge Capital Partners où il était responsable de la recherche sur le crédit aux entreprises. Al s’était auparavant consacré aux obligations d’entreprise mondiales en tant que directeur général au sein de JP Morgan Asset Management et en tant qu’analyste chez ECM après avoir démarré sa carrière sur les marchés du crédit à la Banque d’Angleterre en 2002. Al Cattermole est titulaire d’un d'un BA en économie de l’Université de Durham et est analyste financier agréé (CFA).
Mirabaud Fund Strategy
Equities
Opportunities beyond AI
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Fund information
Luxembourg
SICAV
Daily
Daily / Daily
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16/08/2019
EUR
LU0963987515
Bank Pictet & Cie (Europe) AG, Succursale de Luxembourg
Deloitte Audit Sarl
FundPartner Solutions (Europe) SA
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