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Mirabaud - Global Climate Bond Fund S1 cap. EUR
Une stratégie obligataire mondiale qui investit dans une combinaison d’obligations vertes et d’émetteurs engagés dans la transition énergétique. Nous cherchons à générer un rendement total attrayant à long terme combiné à une faible volatilité, tout en accordant une attention particulière aux effets du dérèglement climatique et au développement durable. En visant une température moyenne pondérée du portefeuille inférieure à 2 degrés Celsius avec un objectif de zéro émission nette d’ici 2050, nous ciblons les émetteurs ayant des engagements forts en matière de réduction des émissions et de neutralité carbone. La stratégie investit dans toutes les régions, tous les secteurs et toutes les composantes de l’univers obligataire.
Notre objectif consiste à allouer un peu moins de la moitié du portefeuille aux obligations de transition, en s’engageant avec les émetteurs désireux de réduire leurs émissions de carbone. Pour les obligations vertes, nous effectuons notre propre analyse pour nous assurer que le produit financera ou refinancera des projets écologiques. Pour les obligations de transition, parallèlement à l’analyse fondamentale, nous faisons appel à un tableau d’évaluation climatique détaillé pour identifier comment les émetteurs alignés sur le climat doivent éclairer notre prise de décision. Un dialogue permanent avec les émetteurs permet de soutenir les avancées vers des objectifs climatiques clairs, dont une gouvernance climatique efficace au sein des conseils d’administration et une meilleure communication des risques liés au changement climatique et à l’atténuation des risques.
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Inflation concerns and a slower projected path of central bank rate cuts led to negative returns across fixed income markets in December. The Federal Reserve (Fed) cuts rates by 25bps as expected, but moved its dot plot of projected rate cuts for 2025 to show only two cuts, rather than the four shown at the September meeting and the three cuts expected by the market, causing the US 10-year yield to increase by 40bps on the month. The Fed also moved its 2025 inflation forecast higher with risks to the upside. Equities sold off and credit spreads mirrored that, but with a lower beta. European assets outperformed the US, reversing some of the prior month's Trump and tariff-related weakness.
The fund's relative outperformance was driven by its short duration positioning, with positive sub-sector contributions from subordinated financials and high yield.
We further reduced duration to 5.1 years from 5.3 years over the month and rotated some investment grade positions into European government bonds to get more direct exposure to a rally in duration from potential economic weakness in Europe.
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NAV adjusted in case of distribution
Source: Mirabaud Asset Management. Share class and benchmark performance displayed in EUR. The return of your investment may increase or decrease as a result of currency fluctuations if your investment is made in a currency other than that used in the past performance calculation. The Fund is actively managed. The benchmark is shown for comparison purposes only, without implying any particular constraints to the Fund’s investments. Any entry, exit and other charges, commissions or fees, if applied, are excluded from the calculation. Past performance does not predict future returns.
Please note that the frequency of returns used in the above calculations may be different than the one used in the official reporting documents and results may vary accordingly.
Past performance is not indicative or a guarantee of future returns. Performance figures do not take into account subscription and redemption fees that might be levied. The sources of the information displayed are deemed reliable. However, the accuracy or completeness of the information displayed cannot be guaranteed, and some figures are only estimates.
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Head of Fixed Income
Andrew Lake, responsable de la gestion obligataire au sein de Mirabaud Asset Management, travaille dans la gestion d’actifs depuis 1996. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en janvier 2013, Andrew était responsable de la gestion de portefeuilles à haut rendement chez Aviva Investors. Il avait également géré les fonds à haut rendement chez Merrill Lynch Investment Managers qui lui avait confié la responsabilité de la gestion du haut rendement à Londres, et chez F & C Investments, où il était cogestionnaire des produits à haut rendement pour les clients institutionnels. Il possède également une expérience de la gestion de fonds « investment grade », acquise au sein de IBJ Asset Management. Andrew Lake est titulaire d’un diplôme en histoire décerné par l’Université de York et d’un MBA obtenu à la Booth School of Business de l’Université de Chicago. Il est également avocat non exerçant.
Portfolio Manager
Fatima Luis, gérante de portefeuille sénior au sein de l’équipe de gestion obligataire de Mirabaud Asset Management, travaille dans la gestion d’actifs depuis 1996. Avant de rejoindre Mirabaud Asset Management en juin 2013, Fatima a travaillé pendant 14 ans pour F & C, où elle gérait des fonds obligataires et à haut rendement destinés aux particuliers, tout en participant à la supervision des mandats internationaux axés sur le rendement à destination des clients institutionnels. Fatima a débuté sa carrière dans la gestion d’actifs en 1996 dans le domaine des obligations d’entreprises émergentes, avant d’être recrutée par Royal and Sun Alliance en 1998 pour accompagner le développement de produits obligataires et à haut rendement dédiés aux particuliers. Fatima Luis est titulaire d’un diplôme en relations internationales obtenu au Wheaton College (Massachusetts) et d’un master en sciences économiques (MS) décerné par la London School of Economics.
Equities
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Luxembourg
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22/11/2021
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